新2平台出租:为何外资资管机构看好A股市场？

　　香港中通社上海3月12日电　题：为何外资资管机构看好A股市场？

　　香港中通社特约记者 庄沪生

　　3月3日，由美国联博集团旗下联博香港有限公司100%控股的联博基金管理有限公司经中国证监会核准落子上海，成为开年以来中国证监会批复设立的第四家外商独资公募基金公司；同日，富达基金推出了面向内地投资者的首只公募基金；9日，贝莱德基金正式发行了其成立两年多来的第六只基金产品。今年以来，外资资管机构布局中国的步伐遽然加快。

　　值得注意的是，“超配”“高配”A股，成为此番诸多外资资管机构的投资策略。2月，贝莱德智库发布全球投资报告称今年将实施超配A股策略。在其最新的行业优选混合型证券投资基金产品中，股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%—95%，其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-20%；富达基金的首只公募基金也主要投资于A股及H股市场。

　　经济复苏百端待举之下，为何外资资管机构如此看好A股市场？

　　首先，中国防疫政策的及时调整和经济政策的发力，使经济增速上“东升西降”趋势明显。

　　“我们对A股持超配观点的一个核心原因是中国相比发达经济体吸引力更强，一是中国5%左右的GDP增长预测较增速放缓的发达市场有着显著优势；二是疫情后经济活动的重启并未使中国的通胀剧烈升高，这与通胀高企、能源负担沉重的发达市场形成了鲜明对比。”贝莱德基金首席投资官陆文杰表示，这是对今年A股市场的信心所在。

　　事实上，与中国对2023年GDP增长5%左右的预期目标相比，各大外资资管机构的判断显然更为乐观。安本研究所最近将中国实际GDP增长率预测从去年的2.2%上调至5.5%，并认为“中国并无通货膨胀压力，因此相比于世界其他地区拥有更大放宽货币政策的空间。”

　　贝莱德智库则积极预计，今年中国经济增长率将超过6%，“中国正取代美国成为全球增长的驱动力，令我们更加看好新兴市场股票（包括中国股票）而非发达市场股票。”

　　其次，不少外资资管机构认为，A股表现在2022年经历“谷底”阶段后，将迎来新的增长周期。

　　摩根士丹利华鑫基金预测，经历疫情阵痛后，“随着经济复苏，,

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,乐观情绪继续修复，相对于海外市场，A股开始具备吸引力。”

　　安本投资指出，当前中国股票的长期市盈率为12.8，较过去15年平均水平低15%，“有吸引力的股票估值进一步支撑我们对中国的信心。”

　　数据也在印证著判断。截至10日，今年北向资金净买入近1800亿元人民币，较去年同期大幅度上升。

　　此外，中国消费市场疫后快速反弹的表现，也增强了外资资管机构加速布局的信心。陆文杰表示，开年以来，PMI、信贷、房产销售等经济数据陆续向暖对经济基本面的恢复带来了一定的支撑和验证，“随着消费场景恢复和对生活品质的持续追求，居民消费升级是长期确定性的投资主题，这其中蕴含着衣食住行等遍布生活各领域的广泛机会。”

　　路博迈基金也指出，与海外市场存在长期的通胀预期导致外需下降不同，中国内需市场具备了上行的基础，在超额储蓄、可支配收入增长预期、疫情制约减少等共同作用下，居民消费有望成为今年GDP的主要拉动力量。

　　同时，随着中国两会召开，不少外资资管机构都注意到了今年以来资本市场改革加速，以及支持数字经济、绿色低碳等高质量发展的利好政策，并据此进行“顺周期布局”。

　　陆文杰观察到，新一轮政策周期更希望体现的是以内需驱动为主，更加发挥企业及经济自身的内生性增长而不是仅政策层面自上而下的宣贯，“今年A股市场的机会将丰富而广泛”；同时，随着中国经济进入到一个产业升级和结构调整的新时期，中游制造业的利润空间进一步打开，制造业的崛起也将辐射出包含传统工业复苏及先进制造发展等多方面机遇，“在此过程中捕捉推动经济的新动力尤为值得关注。”（完）