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证券分析:华检医疗分销网广 有能力逐步下沉

admin 财经 2020-02-08 115 0

中泰国际

华检医疗(1931)原来主要在上海从事体外诊断产品(IVD)分销,2019年1月将对原联营公司威士达集团持股比例提升至100%。威士达集团在内地分销网络涵盖28个省份,截至2018年底已经覆蓋1,080家三级医院(占三级医院总数的42.4%)。威士达集团主要帮日本希森美康(6869.JP)分销产品,希森美康产品销往全球190多个国家,是全球十大诊断产品生产商之一。

两票制有利公司发展

滬深股市述評:兩市震盪上揚 醫藥板塊分化

滬深A股昨日震盪攀升,科技股復甦,醫藥股分化。開盤三大指數漲跌不一,之後維持震盪態勢,消毒劑、雲辦公板塊延續強勢。臨近上午收盤,指數跌幅擴大,創指、深成指一度跌逾1%。午後,市場經弱勢震盪之後再度回暖,三大指數全部翻紅,臨近盤尾,指數維持震盪態勢。

按照2018年销售收益计算,在中国市场的凝血分析产品与尿液分析产品的市场份额分别位居第一位与第二位,因此具有很强市场竞争力。威士达拥有分销网络,覆蓋1,080家三级医院(约占三级医院总数42.4%)。中国二三线城市收入不断增长,而且健康意识也显著提升,因此我们认为公司有能力将销售网络逐步下沉。

IVD是指将血液、体液、组织等样本从人体中取出,使用体外检测试剂、试剂盒、校准物、质控物等对样本进行检测与校验,以便对疾病进行预防、诊断、治疗检测、后期观察、健康评价、遗传疾病预测等的过程。随茪H口老龄化问题的深化,糖尿病、高胆固醇血症及血脂异常等慢性病罹患率不断提升,因此优质IVD产品需求将不断增加。中国的大部分地区目前尚未实施两票制,如两票制全面实施,将提升集中度,有利于威士达这样行业龙头的长远发展。

公司2018年净利润为约1.03亿元人民币,但是2019年上半年将威士达持股比例增加到100%后,上半年经调整净利润(剔除重估原联营公司威士达集团权益的收益与上市开支)已达1.05亿元人民币。公司管理层表示,通常来说客户进货下半年多于上半年。我们预计公司2019年全年经调整净利润将按年大幅增长。

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